2)土地支持、税收优惠等政策。利于集团全业务链条发展，激活企业发展潜力。在粤港澳大湾区各主要机场，集团口径当前南航占比分别为广州51.8%、深圳28.5%、珠海29.1%、惠州12.1%、揭阳33.6%、湛江22.0%、梅州40.6%，各机场份额均有较大幅度提升空间。

利于白云机场和深圳机场提高并优化国际结构。近年来白云将新增时刻资源优先供给国际航班。从国际旅客和整体增速差来看，2010年至今白云国际旅客增速平均比机场整体增速快8.6个百分点，而同期首都仅为2.8个百分点。

深圳机场近年国际线增速大幅高于机场总体，2015年以来国际线始终保持30%以上增速(总体15-18年复合增速为7.5%)，19年上半年增速为30.6%，国际旅客占比达到10%。

资源向国际大幅倾斜保证了总增速低位情况下国际增速依然较为可观，而后续产能提升后时刻进一步放量，将持续推升国际旅客增速。

3、白云机场扶摇直上

我们预计2025年国际旅客吞吐量将达到3000-3760万人。

起降架次看:2018年白云机场全年起降47.74万次，同比增长2.6%，首都及上海浦东起降架次增速分别为2.8%及1.6%。

旅客吞吐量看:白云2018年旅客吞吐量为6972万人，同比增长5.9%，快于首都的5.4%及浦东的5.7%。

2019年1-7月公司起降架次同比增长2.8%，旅客吞吐量增速4.7%，其中7月起降架次同比增长4%，旅客吞吐量同比增速7.7%，旅客增速为今年2月以来最高，同时单月627万人次为历史新高。

国际旅客占比看:白云机场2018年国际+地区旅客合计约为1733万人，同比增长约9%，占比达到24.9%，较2017年提升0.7个百分点。国际旅客增速高于浦东的8.2%及首都的6.9%，占比追近首都机场的27.1%(2741万人次)

绝对值比较看:白云机场2018年旅客吞吐量相当于首都的69%，浦东的94%，但国际及地区旅客吞吐量相当于首都的63%及上海的46%，占比来看，接近首都，远低于上海。

首都机场在2010年达到白云当前水平后的2011-18年，旅客复合增长6.4%，国际旅客复合增长11.7%。