对于增持深航股权，国航一直志在必得，主要原因如下：

  一是按照深航章程及《公司法》有关规定，国航身为深航第二大股东，在大股东转让股份之际有优先认购权。

  二是身为中国三大航空集团之一，国航具有较强的行业实力支撑。

  三是在2004年底于香港上市后，国航一举募集资金约88亿港元，有足够资金实力。

  一直以来国航稳固北方，以北京为基地，在2002年三大航重组后，整合了西南航空，不过华南地区一直没有进入，因此国航对南航占据的华南腹地一直觊觎。

  不过国航与广发行之间展开的收购谈判一直难有进展，国航报价过低是主因，据说报价只有12亿元。

  广发行圈定当代集团为股权受让方，显然打乱了所有其他意向购买者的阵脚，尤其是对国航和深圳市来说，这一决定直接影响了他们原本的战略部署。

  后来一向报价较低的国航提出17亿元的报价，高出当代集团出价1亿余元。

  2005年3月下旬，广控集团组织了一次公开询价，国航、全程物流等两家老股东，以及在2004年8月曾作过首轮报价的中信、平安均有参与，此外还有境外的AIG。结果出价最高者系AIG。

  公开询价后，各方仍相持不下，对深航股权各有主张。

  此时，广控集团提出了拍卖方案。这一方案最终被各方所接受。

  拍卖不仅是当时各方所能达成的最佳妥协方案，从法律意义上说，也是在当时情势下惟一合法的选择。

03

拍卖大战上演，神秘买家成赢家

  4月20日，深圳市产权交易中心受广控集团委托，发布深航65％股权拍卖公告。

  最终，有三家意向求购者与中心签署了《求购股权协议书》，通过了转让方的资格审查，交付了保证金。

  这三家单位分别为：

  国航和深圳市投资管理公司联合体。

  汇润和亿阳联合体。

  中信集团。