同期业绩来看，国有“三大航”净利润总合超过130亿元，三家规模比海航控股更小的民营航企春秋航空、吉祥航空以及华夏航空当年利润总合都达到近30亿元，可见当时的行业外部环境并没有问题。

  从行业特点来看，航空公司在未发生全球性“黑天鹅”事件，并且航空出行需求保持较高年增速的情况下，只要正常经营运转，就能保持比较好的现金流和营收水准，而海航控股出现这种不正常的经营状态也正是跟海航集团最终从万亿规模产业集团最终沦落至破产重整密切相关。

  上市公司“被抽血”

  自海航集团成立以来，其财技和资本运作一直是外界关注的焦点，不仅仅是因为这家企业超常规的发展速度，同时也伴随着多次“涉险过关”的传言，外界一直用“看不懂”来描述海航集团的资本运作。

  而随着2018年流动性危机爆发，此前数年在海外投下的诸多收购项目化为债务黑洞，潜藏多年的危机开始爆发，受到影响最大的显然就是一直以来充当“现金奶牛”的航空运输主业。

  海航控股1月30日发布的“关于上市公司治理专项自查报告的公告”中披露的情况部分揭示了一家口碑良好，运营能力并不差的航空运输企业为何在“盛年”遭遇业绩滑坡和财务危机背后的原因。

  公告表示：“经自查，发现公司存在股东及关联方非经营性资金占用、未披露担保、需关注的资产。”这也是海航控股首次向外界详细披露相关信息，同时也是去年初成立的海航集团海南省联合工作组近一年来的工作成果。

  根据公告中披露的公司股东及关联方非经营性资金占用的情况显示，海航控股被关联公司以拆借资金、履约代偿等原因占用的资金总额超过95亿元。海航控股贷款资金被关联方实际使用总金额超过178亿元。另外还包括海航控股为关联方提供担保的债务，因主债务人到期未偿付，债权人划扣公司的资金总额超过86亿元。此外还包括了关联方代收款和兑付员工理财的资金一共超过59亿元。

  此外，海航控股还有为关联公司提供的超过八十笔担保款项是在股东及关联方在未经公司董事会、股东大会审议同意的情况下，擅自以公司的名义提供的担保。

  正是这些问题使得海航控股在航空业尚未遭遇新冠疫情之时，就已经开始在资金上捉襟见肘，不时传出拖欠飞机制造商、租赁商和航材供应商款项的问题。

  海航控股在公告中表示，就公司股东及关联方非经营性资金占用问题，公司将积极进行沟通，督促其尽快通过现金补足、资产回填等方式解决相关问题。同时，公司正在与关联方及债权人协商，通过将部分债务转移至关联方负责偿付的方式，解决同等金额的非经营性资金占用。目前公司已经与相关债权人、公司股东及关联方进行沟通，确保关联方偿债方案切实可行。

  就未履行上市公司审议程序且未进行披露的关联担保，公司将积极沟通债权人解除担保，并通过诉讼手段维护自身权利，避免承担相关责任。对于超出与关联方相互担保额度、未履行上市公司审议程序且未进行披露的关联担保，主张上述担保合同无效、公司不应承担担保责任。根据相关法律法规的规定，如法院最终采纳上述抗辩意见，则公司就关联担保需承担的责任可以降低。

  此番能够以彻底“露家底”的方式向外界披露真实财务状况，也在很大程度上显示出相关各方决议彻底解决海航二十多年来历史遗留问题的态度。（来源：华夏时报）