一、从时刻表看我国航空货运市场：客强货弱、外强中弱

  （一）我国航空市场“客强货弱”特征明显

  1、运输量、机队规模看，我国航空市场“客强货弱”

  我们从运输量、机队规模角度分析了我国航空市场“客强货弱”的特征。

  1）运输量角度看，客强货弱。十年维度看，2011-2019 年，我国航空旅客运输量复合增速为 11.1%，而货邮运输量 复合增速仅为 5.4%，明显低于旅客增速，“客强货弱”明显。

  2）机队规模看，客强货弱。截至 2020 年 3 月，国内全货机仅 171 架（19 年底 174 架），分散于 14 家航司，而客机 19 年底则达到 3644 架，货机仅占全部运输机队的 4.6%。同时我国航空货运大部分依赖于客机腹舱，民航局计划 发展司数据显示，客机腹舱运输约占航空货运总量的 70%，其中，在国内航线中客机腹舱运量占比高达 82%，在国 际航线中客机腹舱运量占比 49%。

  2、时刻表看飞机利用率，我国航空市场“客强货弱”。

  根据 2019 年冬春时刻表看：客机利用率几乎为货机的两倍。

  我们测算：

  每架全货机日均执飞仅约 2 班。全货机每周安排 2430 个航班，按照 171 架全货机算，平均每架飞机周执飞 14.2 班， 即每架货机日均执飞仅约 2 班。

  每架客机日均执飞约 4.1 班。客机每周排班 10.3 万班，按照 19 年客机全年均值 3560 架算，平均每架飞机周执飞 29 班，即日均 4.1 班，客机利用率水平远超货机。

  （二）我国航空国际货运市场“外强中弱”特征明显

  1、运输量看：外航份额占比超过国内承运人，“自主可运”需破题

  我国国际空运市场中，预计外航（如 FedEx，UPS，DHL 等国际巨头）货邮运输量占比过半。

  2、时刻分布看：外强中弱明显

  分析 19 冬春时刻表中全货机排班：

  1）国内航司排班中，国际+地区航线占 38%。

  国内航空公司周排班量分布看，国内航线占比 62%，国际航线占 32%，地区航线占 6%，与 2019 年货邮吞吐量分布 基本一致（2019 年国内航司承运国际航线 242 万吨，占比 32%）。

  2）外航占据国际+地区航线时刻的 59%。

  从内航与外航合并看，外航占据国际+地区航线班次的 58.6%，内航仅占 41.4%，这也与我们在上篇中指出的外航承 运国际+地区货邮运输量占比过半相符。

  3）分航司看：

  a）国内航司中：国内航班 CR3=83%,国际+地区航班 CR5=77%。

  国内航班中，顺丰占比 48.8%，邮政占比 24%，金鹏占比 10.4%，CR3 达到 83%，此外，圆通航空占比 4.2%。