海航自2017年爆发债务危机以来，在2018和2019两年中，开启了疯狂自救的“卖卖卖”之路。

  经过两年的调整，海航开始逐步恢复元气，并开启了回归主业航空的转型之路。

  在原定的公司发展计划中，2020年，将成为海航起死回生的关键一年。

  然而，一场突如其来的风暴，将海航的所有努力打回了原点。

  虽然刚决定回归主业，但在疫情的影响下，海航的主业几乎完全丧失了营收能力。

  给海航带来的，不是希望，而是更沉重的债务负担。

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  主业巨亏

  2019年，海航控股净利润7.55亿元，扣除非经常性损益后，归母净利润为-23.67亿元，亏损严重。

  在2019年国内六家上市航空公司盈利排行中，海航处于垫底位置。

  2020年一季度，海航控股更是出现巨额亏损，净利润-66.28亿元，同比下降634.58%。

  净亏损额远超国东南三大航，同时也是六家国内上市航空公司中亏损最多的。

  （PS：国航亏损56.16亿元，东航亏损41.91亿元，南航亏损60.1亿元）

  仅三个月时间，海航亏损已经超过了2019全年的亏损额，这些数据让人看得触目惊心。

  2

  副业拖累

  除了航空主业以外，渤海租赁和海航科技是海航集团业务整合后，保留的两个左膀右臂。

  但是，在疫情的影响下，这两只翅膀也身受重创，加剧了海航的债务危机。

  （1）渤海租赁

  渤海租赁，是全球第三大飞机租赁商，也是海航旗下资产最多的一家公司。

  2019年，渤海租赁归母净利润为18.48亿元。

  表面上看经营情况良好，但盈利的背后，是渤海租赁出售旗下公司股权的结果，这也是海航在面对巨额债务危机下的无奈选择。

  在严峻的资金压力下，渤海租赁玩起了“滚雪球”的游戏。