而购买浦东机场第四跑道只是减少了上市公司的租赁费而已。 资产注入可以为上市公司既能带来收入,也能带来一定的利润。
但也要清醒的认识到,虹桥机场注入只能暂时性缓解上海机场股份短期内的亏损压力,起到减亏的作用。
但想彻底改变上海机场目前的窘境,大幅提升利润,并不实际。
毕竟上海虹桥机场主要业务是国内航线,如果在正常情况下其盈利能力远不能和浦东机场相提并论。 对于虹桥机场等资产注入,短期内来看是好事,因为这些资产毕竟盈利的,能从一定程度上改善上市公司目前的经营状况。
但长期来看,并非好事。
因为一旦疫情得到彻底控制,国际航线恢复,虽然浦东机场的免税店盈利能力不可能像过去一样疯狂盈利、且疯狂增长。
但浦东机场的盈利能力肯定是要高出其他机场一头的。
但虹桥机场、第四跑道注入上市公司,这些资产盈利能力不高,反而扩大了上海机场的股本,股本增加5.62亿,从原来的19.2亿股增至24.8亿股。 这就意味着新注入的资产净利润也达到了14.7亿元,才能回到上海机场原来的利润水平,实际上这是万难做到的。 何况原来的浦东机场利润还在逐年增加。
盈利能力不高的资产装进盈利能力高的资产里,必将拖累上海机场的单位盈利能力。
再加上虹桥机场未来增长也几无可能,此次资产重组只会降低上海机场未来的增长和盈利预期。
未来,上海机场的每股盈利、净利率必将大幅下降。
此次重组行动,短期或许稍微提振一下股市的表现,但从中长期看,将加速戳破上海机场在股市的神话。 |