成立于2014年末的渤海人寿，正在经受属于它的“七年之痒”。

  近日，渤海人寿披露的2020年四季度偿付能力报告显示，去年四季度，该公司实现保险业务收入19.38亿元，实现净利润-8.28亿元。若结合去年前三个季度的数据来看，2020年全年，该公司实现保险业务收入89.4亿元，同比增长45%，实现净利润-18.59亿元，同比亏损幅度扩大33%。

  偿付能力方面，去年4季度渤海人寿综合和核心偿付能力充足率均为215.72%，较一季度的281.4%已经下滑了65.68个百分点。其最新一期的风险综合评级结果为C类，按照最新的偿付能力监管规定，渤海人寿属于偿付能力不达标公司。

  但作为“海航系”险企，当前渤海人寿需要面对的最大难关恐怕还是海航集团破产重整对公司带来的不确定性。

  投资业务拖累业绩 去年亏损18.59亿元

  资料显示，渤海人寿成立于2014年12月，是首家总部落户天津自贸区的寿险公司，海航集团通过旗下孙公司渤海租赁，持有渤海人寿20%股权，位列第一大股东，注册资本金130亿元。一般而言，寿险公司由于开业之初成本较大，往往都处于亏损阶段，需要经历“7年负债”的考验，方可达到盈亏平衡，并在之后进入盈利期。幸运的是，渤海人寿在成立的第二年就实现了8094万元的盈利，遗憾的是，这种盈利的状态仅维持了三年，2016年、2017年分别盈利6835.8万、2.21亿。2018年开始，渤海人寿的净利润开始出现亏损，并且逐年扩大，2018年至2020年其净利润分别为-7.68亿、-13.95亿元、18.59亿元。

  对于2020年亏损进一步加剧的原因，渤海人寿相关负责人向本报记者表示：“2020年以来，受经济下行和疫情影响，公司投资业务受到一定影响，虽然整体风险可控，但部分信托计划和债券民营融资主体经营困难或出现流动性问题造成违约，进而导致我司计提大额资产减值，对公司利润造成较大影响。”

  实际上，渤海人寿近两年出现较大幅度的亏损均是受投资拖累，而其“包袱”或许主要来自于大股东“海航系”。

  早在2019年初，渤海人寿披露公告称，根据监管检查整改方案，补报重大关联交易有关信息，具体而言，是因2016年至2017年期间，渤海人寿共有5笔、合计16.17亿元资金流向“海航系”，但未及时履行相关信息披露。

  2019年，渤海人寿亏损13.95亿元，主要因投资业务配置的部分产品，偿债主体涉及的部分民营企业曾采取激进扩张战略，叠加金融去杠杆等外部因素影响，出现较为严峻的流动性风险，涉及项目发生集中逾期违约，造成投资项目亏损，进行计提减值准备后，形成报表亏损约13.11亿元。

  截止2019年末，渤海人寿与海航资本、天津渤海租赁四号租赁有限公司、海口渤海四号租赁有限公司、浦航租赁等8家重大关联方交易余额为59.86亿元，以2018年末总资产334.38亿元计算，占比达到17.9％。2020年5月9日，银保监会还曾向渤海人寿下发《风险提示函》，进行相关风险提示，并针对渤海人寿的保险资金运用风险防范提出要求。

  另一方面，渤海人寿最新一期风险综合评级结果为C类。而对于风险主要来源，根据渤海人寿披露的信息来看，同样来自资金运用方面。按照最新的偿付能力监管规定，险企需要同时满足核心偿付能力充足率不低于50%、综合偿付能力充足率不低于100%、风险综合评级结果不低于B类三个条件，才属于偿付能力达标公司，其中任一指标不符合监管要求的，为偿付能力不达标公司。而渤海人寿显然属于偿付能力不达标公司。

  不过，渤海人寿相关负责人向本报记者强调，综合来看，尽管投资业务对公司利润影响较大，但在保险业务方面，我司关键业务指标均实现了较为显著的同比增长，业务转型持续推进。2020年，渤海人寿实现保险业务收入89.44亿元，较去年同期增长13.90%；预算任务完成情况较好，其中原保费收入达成90.57亿元，同比增长47.86%；长险原保费收入89.98亿元，同比增长48.14%；实现新单原保费收入82.95亿元，同比增长49.32%。