国际航空运输协会（IATA）发布的最新航空货运数据显示，按季节性调整（SA）计算，2月份全行业航空货运吨公里（CTK）急剧下降，降幅为9.1%，创下航空货运单月降幅之最，达到了2016年年中以来从未出现的水平，并清楚地表明了新冠疫情对全球航空货运业的重大和直接影响。2月份全行业CTK同比下降1.4%，高于1月份的3.9%。这种看似不一致的结果可以用2019年2月的数据来解释（图1）。

图1 季节调整的CTK水平

数据来源：IATA

    一年前的疲软反映了两个主要因素，一是中国新年庆祝活动的时间安排（2019年2月，但主要是2020年1月），二是中美贸易战的影响，中美贸易战可以说在2019年初达到了顶峰。此外，今年是闰年，这意味着比去年多了一天的数据。

    中国的发展关系到世界经济

    中国的发展强烈影响着全球经济和航空运输。图2反映了过去20多年来，在一系列相关指标中，中国的重要性不断上升。

图2 中国经济重要性的变化

数据来源:IATA,IMF,UN,WTTC

    2月份，新冠疫情的扩散加剧，韩国、日本和意大利等大型经济体出现了大量感染病例。在2月份的最后一周，意大利是工厂关闭最显著的地区。虽然中国的事态发展是病毒爆发对空运最初影响的关键，但随后几个月的结果将越来越多地反映病毒在其他地区的传播。

    生产力急剧下降，供应链中断

    今年2月，中国制造业崩溃的主要原因是工厂大量关闭和旅行限制，至少在本月上半年是如此。制造业PMI2月份的调查数据显示，中国的产出降至历史最低水平（图3）

图3 PMI指数

数据来源：Markit

    许多往返中国和其他受影响地区的客运航班大量取消，进一步加剧了这种情况。在2019年2月，全球大约65%的货运能力依靠客机腹舱。这一比例在2020年2月降至62%。虽然一些航空公司已经开始运营仅限货运的客机飞行，但随着可用载客量的减少，在世界各地运送空运货物的能力大大降低。全球供应链的中断也反映在供应商交货时间的增加和新的出口订单的急剧减少，这两个因素都造成PMI下降（图4）。对于世界上大多数主要出口国来说，新的出口订单已经达到了2009年金融危机以来从未有过的水平。

图4 CTK需求热图（样本国家制造业PMIs的月度数据）

数据来源：IATA, Markit, Thomson Reuters Datastream

    国际货运增长因地区而异

    2月份，国际CTK总量同比下降0.9%，但高于1月份的4.1%。全球各地区表现喜忧参半，非洲和中东的货运量同比增长，但北美国际市场的增长进一步放缓（图5）。

图5 国际CTK增长

数据来源：IATA

    非洲航空公司抵抗力较强

    2月份非洲航空公司国际CTK同比增长（6.5%）与1月份持平。非洲-亚洲和非洲-中东贸易通道继续为该地区带来强劲增长（图6）。尽管如此，在2019年11月达到峰值后，南非的货运量似乎开始出现下降趋势。