一、2019年，会是投资的寒冬吗？

2019年度，整个投资界都觉得这将会是过去10年来最为严酷的一年，然而罗胖在跨年演讲中表示，或许2019年会是未来10年最好的一年。

时代的变迁、新业态的涌现、5G时代的来临，在我们还没有完全适应4G时代的时候，未来唯一不变的将会是变化。

对于航空产业的投资，过去、现在和未来，或许还有很长的一段时间它还属于一个相对传统的行业，传统的制造业、运输业、服务业等本质属性难以变迁，所以航空产业暂时还没有被智能化、互联网、新技术、新业态所颠覆。

大时代的变迁最近30年，最为明显的就是大量项目从传统的线下转移到线上，催生了以百度、阿里和腾讯（简称BAT）为典型特色的互联网产业时代，宣称第三次浪潮的来临。

然而，最近10年最为明显的又是从线上跨界到线下，人工智能、物联网的快速发展，小米的崛起、BAT资本的线下项目并购和扩张，滴滴帝国、美团大战、共享汽车等再一次颠覆一些更加传统的产业，业界称之为互联网革命的下半场。

在这样的大时代下，航空产业也在不断创新、不断变化、不断升级，在投资寒冬的季节，如何把握住航空产业投资的新趋势，特别值得探讨研究。

二、航空产业，中国30年投资概论

航空产业，从来都是高技术、高投入、高风险的三高产业，不过在中国的最近30年，由于中国民航的飞速发展，给中国航空产业投资带来了巨大的机会，前20年针对中国民航的投资，绝大部分获得了很好的回报，其中最为代表就是所有国资航空公司、海南航空、春秋航空、吉祥航空、海特高薪、航新科技等企业，他们或者发展速度很快、或者已经成功上市、或者已经成功国际化，不过他们最为典型特色也还都是“三高”的典型企业。

最近10年，针对航空产业的投资除了华夏航空的成功，其他航空产业投资鲜有亮点，就算意义非凡的中国大飞机C919成功首飞，不过离成功的日子还有一段距离，ARJ21虽然已经投入商业营运，不过市场表现尚欠火候，航空金融行业更加是红海一遍，要不是这几年得益于航空煤油的价格低迷，民航产业的冬天说不定已经来临。

最近10年，航空产业投资热点转移到了通航产业，通航公司、通航飞机制造、公务机公司等如同雨后春笋一样成立了几百家企业，大量的资本、机构纷纷进入通航产业，其中既有实力强劲的国家队、上市公司、大型集团公司等，也有热情高昂的专业人士、私募基金、民营中小企业；

然而最近10年通航产业的发展，除了无人机行业尤其以大疆无人机值得肯定以外，其他确实没有可圈可点的投资亮点，毕竟整个市场容量相对于民航产业来讲比较弱小，中国民航的四大航中任何一家集团公司的资产或者市场销售额，或许就超过中国的整个通航产业。

三、未来10年的航空产业投资热点新趋势探讨

所以纵观过去30年的历史，总结最近10年的经验教训，结合自己最近几年对于航空产业投资的心得，对于未来10年航空产业投资的热点新趋势有如下的预测，权当抛砖引玉，希望与同行进一步交流和探讨。

1、航空产业投资的热点新趋势之一：“中资产航空项目”将会是产业投资机构的首选项目，也会是航空产业投资的热点所在。

中资产企业（秦刚的定义）：中资产自然就相对于重资产和轻资产而言的。

1)重资产公司，投入非常高，主要是依靠土地，设备，厂房，庞大的员工才能够赚钱的企业。

2)轻资产公司，投入不高，基本上啥都没有，是个人就能够干，满大街都是竞争对手，红海中的红海。

3)而中资产公司，投入相对很高，一般都有自己的核心竞争力，比如核心技术，核心设计，核心人才等等，基本没有太多的竞争对手，蓝海中的蓝海。

所以，相对于我们中资产的航空项目而言，哪些可以算得上是这个范畴呢？我觉得也会有如下五点：

1)具有核心竞争力：行业资质、专业技术、核心人才等资源的强组合；