“本短期融募资的资金将全部用于偿还存量债务。”

作者：苍穹

编辑：tuya

出品：财经涂鸦（ID：caijingtuya）

据公司情报专家《财经涂鸦》消息，海南航空控股股份有限公司（以下简称“海航控股”，600221.SH）于11月26日在上清所披露了2019年度第三期超短期融资券发行方案。

本次发行基础发行规模5亿元，发行上限金额10亿元，发行期限270天。该次发行已于11月22日在中国银行间市场交易商协会注册，发行期间为11月27日至11月28日，计划12月2日上市流通。

根据募集说明书，截至2019年9月30日，海航控股短期借款、应付票据、一年内到期的非流动负债、长期借款和应付债券余额合计为994.35亿元。而本短期融募资的资金将全部用于偿还存量债务，以提高直接融资比例，降低融资成本并优化负债结构。

2019年9月海航控股借款情况 资料来源：募资说明书

财报数据亦显示，2018年海航控股发生净亏损36.48亿元，且截止2018年末，流动负债超过流动资产约人民币705.62亿元。

鉴于市场空间大、经营效率相对显著、经营规模持续扩张以及外部支持等优势，2019年6月上海新世纪维持海航控股AAA的主体评级并展望稳定。但仍提醒关注航油及汇率波动价格风险、关联交易及往来规模较大、2018年亏损等风险。

新世纪评级同时指出，海航控股也面临随时被要求偿付巨大债务风险，海航控股因未能履行相关借款及融资租赁协议中约定事项，并触发其他借款、融资租赁以及债券的相关违约条款，导致公司存在被要求随时偿还相关借款、融资租赁款以及债券的可能性，且金额巨大。

海航控股创立于1995年，历经25年的发展，已与中国国航、东方航空及南方航空并列国内四大航空公司行列。尽管在机队规模、可用座公里、收入客公里等逊于后三者，但在客座利用率、综合载运率却要占优。

2018年四大航空公司主要指标 资料来源：募资说明

此外，经营不确定性和关联交易也是需要关注的重中之重。