随着国航、东航混改脚步的加快，南航也紧追其后。在2017年1月南航集团就表示重点研究引入先进互联网企业、与全球行业领先者交叉持股或联合设立子公司等方式，推动混合所有制改革。同年3月份，美国航空就以15.53亿港元认购南方航空H股股票，取得南方航空2.68%的股权。今年9月，春秋航空以自有资金8.46亿元认购南方航空非公开发行A股股票，占南方航空发行完成后A股股本比例为1.63%。民营资本入驻国企混改，为南航集团混改增添了一丝活力。

国企混改给企业带来的红利不容小觑，说到这，财华社不得不提一下中国联通。虽然南方航空与中国联通分属于完全不同的两个领域，但两家企业同是央企，分属于各自领域的龙头，享受同样的国家混改利好政策。

我们先来看看中国联通，今年前三季度受混改红利的影响，其发展速度、质量和效益明显提升。根据财报数据显示，今年1月至9月公司主营业务收入预计达到2000.13亿元（人民币，下同），同比去年上升6.5%，其中移动主营业务收入预计达到1254.24亿元人民币，比去年同期上升7.2%；固网主营业务收入预计达到732.23亿元人民币，比去年同期上升5.2%；实现利润总额预计约105.46亿元，同比增长约95.9%；归属于上市公司股东的净利润预计约 34.70 亿元，同比增长约 164.5%。

通过上述中国联通的财务数据我们可以看到混改给企业带来的正效应。然而我们在南方航空财报数据上并未看到母公司混改所带来的利好效应。根据南方航空三季度财报数据显示，今年1月至9月，公司实现营业收入1088.89亿元，同比增长13.27%；实现净利润41.75亿元，同比下降40.78%。机场航运也已披露三季报个股的平均净利润增长率为-27.20%；公司每股收益为0.40元。

不得不说，前三季度航空油价大幅上涨增加航油成本以及人民币贬值导致财务成本增加导致整个航空业的盈利水平受限。

A股、港股股价走势逐步发力

受宏观经济的影响，南方航空业绩出现大幅下滑，但这并不能断言公司并未受到母公司集团的混改红利。

接下来，我们看看资本市场中南方航空的表现如何？

港股市场方面，从10月31日开始南方航空股价慢慢发力，当日股价涨幅5.47%。截至12月12日下午2点30分，南方航空股价为5.23港元/股，成交额为743.94万港元，总市值为642.8亿港元。从十月底到目前不足两个月的时间，南方航空股价上涨幅度为27.56%。

（南方航空近三个月股价走势图，图片来源：港交所）

A股市场方面，南方航空股价于10月19日达到阶段性底部，股价最低5.52元/股（单位：人民币），截至12月12日，南航报收7.33元/股，成交额为1.99亿元人民币，从10月19日到12月12日股价涨幅为32.79%。