虽然近期股市表现较为低迷，但受民航行业景气持续影响，民航业上市公司相对抗跌，可以说，6家上市航空公司良好的股价表现为近期股市的稳定做出了很好的表率作用。基于对行业未来的看好以及航空企业整体较高的股价，上市航空公司纷纷定向增发，除南航外的A股上市航空公司均公布了定增方案，5家上市航空公司合计募集资金近600亿元，主要购置105架飞机、电商项目、股权收购以及偿还银行贷款。

东航：动作最迅速

东航是在海航之后第二个公布定增方案的航空公司，但却赶在海航之前将定增申请提交证监会，于7月3日获证监会受理，是所有上市航空公司中动作最快的。

不仅如此，在A股定增或证监会受理后的不到一个月，东航很快又公布了将引进达美航空作为战略投资者的增资方案，发行4.66亿H股普通股股票，达美以34.89亿港元认购。

东方航空于今年4月23日发布公告，拟不低于6.44元/股非公开发行不超过23亿股，募集资金不超过150亿元，其中，120亿元用于购买23架飞机，30亿元用于偿还金融机构贷款。东航计划于2016年度购买飞机23架，机型包括空客中短程A321、波音中短程B737-800 和波音远程B777-300ER，均属于公司重点规划的机型系列。经初步测算，公司拟使用募集资金于2016年购买的飞机将在引进后一年内为公司合计增加营业收入约44.54亿元。

东航表示，本次募集资金将用于扩大公司机队规模，提高公司航空运输能力，并通过科学合理地规划、引进和运营各类型飞机，优化机队结构，从而更好服务公司“枢纽网络运营”战略的深入实施，帮助提高公司的经营能力、持续收益能力和行业竞争力。此外，公司目前负债水平较高，因而本次非公开发行股票募集资金还将用于偿还金融机构贷款，改善公司资产负债结构、降低公司的财务风险，为公司长远稳定发展夯实基础。

海航：募集资金最多

海航是定向募集资金最多的航空公司，募集资金240亿元，是国航的2倍，是吉祥的7倍，海航是近年第一个提出定增的上市航空公司，也是证监会第二个受理定增申请的航空公司。

海南航空于今年4月14日发布公告，拟以不低于3.58元/股定增不超67亿股、募资不超240亿元(调整后)。其中110亿元用于引进37架飞机，包括包括波音B737、B787及空客A330系列飞机，将为公司增加年营收约97.21亿元。80亿元将用于收购天津航空48.21%股权并增资，完成后，公司将成为其控股股东，解决同业竞争问题。剩余50亿元用于偿还银行贷款。

海航表示，此次定增将增强公司资本实力，降低资产负债率，改善公司财务状况，减轻财务压力，帮助公司获得长期可持续健康发展的动力。

吉祥：上市时间最短

吉祥航空公司于5月27日上市，上市不到两个月就发布定增公告，是所有上市航空公司中时间最短的。其实，在申请首发时，吉祥就做好了定增的打算，因此不惜将首发股数调低。笔者在《吉祥航空上市　谁将是民营航空“第一股”?》一文中就曾做出“吉祥航空原拟发行股数2亿元，后调整为6800万股，估计公司鉴于发行价比较低，导致募集资金较少，因此首先考虑上市，在上市以后再考虑定向增发，定向增发的价格肯定要比发行价格高出许多”这样的估计，只是没料到吉祥定增动作如此之快。

这是吉祥航空合理利用目前制度的漏洞，因为首发价格人为被控制很低，吉祥首发吉祥仅为11.18元，而定增价格为61.58元，同样发行1000万股，上市后定增要多募集资金5亿元，不得不佩服吉祥航空的算盘打得很精。

吉祥航空于2015年7月15日公告，公司拟以不低于61.58元/股向不超10名特定对象定增不超5800万股、募资不超35.65亿元，用于购买4架A320系列飞机及3台备用发动机(27亿元)、购买2台飞行模拟机(2亿元)、“淘旅行”休闲旅游平台项目(1.65亿元)、偿款(5亿元)。限售期12个月。

吉祥表示，淘旅行建立的“机+X”休闲旅游平台除了包括游览、交通、娱乐等单项服务，还包括当地团队游、一日游、导游服务、接送机、目的地交通、票券，签证等各项服务，并深度挖掘消费者需求，同时保障线下服务，致力于成为专注细分市场的在线旅游服务商和度假旅游非标准化产品提供商。公司通过进军在线旅游领域，一方面能够为现有航空业务带来协同增长效应，另一方面还能扩大公司服务范围，开拓最终形成休闲旅游产业O2O布局，为公司增加新的盈利增长点。

春秋：定增价格最高

春秋航空公司于7月21日披露了非公开发行股票方案，拟以117.2元/股定增3800万多股，是所有公司中定增价格最高的。春秋航空公司募资不超45亿元用于购置21架空客A320飞机及互联网航空建设。

根据春秋航空公司的公告显示，其募集资金的详细用途包括：购置21架空客A320飞机项目，需求资金124.46亿元，此次拟用募资37亿元;互联网航空建设项目，需求资金8亿元，全部为此次募资，包括机上WIFI系统改装(3亿元)、信息管理系统升级(3亿元)、航空电子商务平台建设(2亿元)

春秋认为通过构建空中互联航旅生态链，并升级完善航空运行管理系统，可进一步深化落实公司低成本航空战略，优化营业收入结构，提升航空运营效率。本次非公开发行完成后，公司资本实力将得到有效增强，持续经营能力将得到明显提升，且有利于优化公司资本结构。

国航：定增最及时

国航是5家公司中最晚发布定增公告的，但是对投资者来说，确实最及时，因为国航于6月29日涨停之后开始停牌，躲过了7月股市最为惨重的下跌，对投资者来说，应该是最为及时的。

国航于7月29日发布公告，公司拟不低于12.07元/股向控股股东中航集团等不超10名对象定增不超9.94亿股、募资不超120亿元用于购买15架波音B787飞机(拟用74.50亿元)、直销电商升级项目(拟用8亿元)、机上WIFI项目(拟用1.5亿元)及补充流动资金(拟用36亿元)。

国航认为，公司通过此次定增募投，将进一步提升公司的运营规模、市场覆盖率，有利于公司及时把握市场机遇，通过多元化融资渠道获取资金支持公司经营发展，为提高公司规模经济、推进公司战略转型打下坚实的基础。