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分析:新冠肺炎疫情扩散进一步削弱航空公司信用

时间:2020-04-03 16:12来源:中国民用航空网 作者:中国航空

    与此同时,布伦特原油价格出现了1991年海湾战争以来的最大跌幅,今年一度跌破每桶32美元。这可以为航空公司提供救济,尤其是对未进行对冲操作的公司而言。

    Root表示:“现在和2008年的主要区别在于,美国航空公司不会遇到现金抵押催缴。2008年的部分压力和降级是由于现金抵押催缴造成的流动性压力。”

    穆迪预计“燃油对冲策略将决定航空公司受益于较低油价的程度。”

    根据高盛(Goldman Sachs) 2019年6月发布的一份燃油对冲报告,超过三分之二的航空公司采用了这一策略,这意味着美国航空公司不做燃油对冲的较少。

    美国航空公司在2020年3月举行的摩根大通会议上表示,由于石油成本降低,它将节约大约30亿美元的燃油成本。 达美航空表示,燃油价格下降将带来大约20亿美元的全年成本效益。

    但对于那些以较高价格对冲并出现需求急剧下降的航空公司来说,情况又有所不同。

    由于对冲导致燃油成本固定,且收入减少的航空公司可能面临现金流压力。

    最终,航空公司对冲是为了提高成本基础的可见度,这在稳定经济时代有所帮助。 然而,近几周来我们越来越清晰认识到,围绕新冠肺炎有许多的不确定性。研制可行的疫苗可能需要12至18个月的时间,由于病 毒传播迅速蔓延,而且不确定病毒在夏季的几个月能否存活,因此市场连续三周处于动荡之中。

    3月9日,道琼斯指数收盘下跌了近8%,说明了由于疫情爆发造成的经济不稳定性。3月10日,市场普遍呈上升趋势,但航空公司的“过山车式”波动才刚刚开始。(撰文:Cirium环球金融编辑Sophie Segal)

 

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