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庞巴迪“断腕” 正式退出商用飞机市场

时间:2020-02-25 18:51来源:中国航空报 作者:中国航空

庞巴迪公司的大部分财务挑战来自于C系列巨额的研发成本。由于C系列飞机巨额的前期研发成本投入、疲软的销售业绩、一直无法增加的产能等问题以及与波音之间贸易争端等因素,庞巴迪已背负巨额债务。

为改善财务状况,减少债务压力,2017年10月,庞巴迪宣布将C系列支线客机50.6%的多数股份以1美元的价格出售给空客公司,自身仅保留了少数股权,于2018年7月,空客正式收购庞巴迪C系列客机项目50.01%的股权,为C系列飞机项目提供采购、销售与营销、客户支持技术,并更名为A220。此举虽挽救了C系列飞机的危局,但庞巴迪的高额债务并没有得到缓解。

2018年11月8日, 庞巴迪公司宣布以3亿美元的价格将冲8-100/200/300/Q400项目出售给朗维尤公司的全资子公司;还以8亿美元的价格将其公务航空培训业务出售给加拿大航空培训公司CAE,预计本次交易净收益为9亿美元。

2019年6月25日, 日本三菱重工(MHI)与加拿大庞巴迪公司已经就MHI收购庞巴迪CRJ支线飞机项目达成最终协议。MHI将以5.5亿美元的现金价格收购CRJ项目,并承担约2亿美元的负债。此项交易预计于2020年上半年完成。

2019年10月底,庞巴迪宣布以超过12亿美元的价格向波音公司的最大供应商精灵航空系统出售公司旗下飞机结构和工程服务业务的大部分资产,其中就包括在北爱尔兰贝尔法斯特、北非摩洛哥以及德克萨斯州达拉斯的三座工厂,该交易预计于2020年上半年完成。加上现在已出售C系(A220系列)剩余股份,以及计划出售公务机业务,庞巴迪未来可能将彻底退出航空业。

出售铁路业务出现转机

继2月13日庞巴迪决定彻底出售A220飞机项目(原庞巴迪C系列)剩余股份不足一周,庞巴迪再次做出重大决定,宣布将其运输公司出售给阿尔斯通,集中所有的资本、能源和资源, 专注于公务航空业务的加速成长和利润率扩张。这一重大决定是陷入债务危机的庞巴迪大幅削减业务的最新举措,某种程度上也意味着庞巴迪历经几年的业务整合战略进入新阶段。如果庞巴迪此次交易成功,意味着公司在铁路和公务机之间做出了最终抉择, 庞巴迪公务机业务将迎来新的发展。

2月17日,法国交通运输业巨头阿尔斯通发布声明,计划收购陷入债务危机的加拿大庞巴迪公司铁路运输公司,将令其成为铁路设备第二大供应商,推动公司股价涨至2008年9月以来最高。同日,庞巴迪公司也宣布这一重要战略决定,计划通过出售铁路业务加速公司去杠杆化,今后将专注于公务航空业务的发展。

据知情人士透露,阿尔斯通同意以58亿至62亿欧元现金加少量股票的形式收购庞巴迪运输公司。庞巴迪已与阿尔斯通公司和魁北克省储蓄投资集团签署了谅解备忘录,预计庞巴迪和魁北克省将获得82亿美元(约合74.5亿欧元)的企业价值,扣除债务类项目和转移负债等,总收益预期约64亿美元。对于庞巴迪而言,扣除魁北克省21~23亿美元的股权后,将获得42~45亿美元的净收益,其中包括5.5亿美元的阿尔斯通股份(固定认购价格为47.50欧元)。庞巴迪打算将这些收益用于偿还债务,并将评估最有效的债务削减战略。

庞巴迪表示,将铁路运输业务出售给阿尔斯通是对所有利益相关者的正确决定。分析称,若本次交易成功, 庞巴迪将增加大量现金,现有93亿美元的债务将至少砍半,加上之前公布的交易预期收益,庞巴迪将拥有现金65亿至70亿美元,使公司处于全新的基础,能够重塑资本结构;庞巴迪业务也将由蔓延全球的运输制造缩窄成专注于公务机的制造商。庞巴迪将有强劲资金和精力集中发展公务航空业务,公务机储备订单量大,售后业务迅速增长,公司将在公务机市场凭借实力展开强有力的竞争。谅解备忘录已得到庞巴迪和阿尔斯通董事会的一致批准,也得到了魁北克省的全力支持。据魁北克省储蓄投资集团透露, 已同意将把出售庞巴迪运输32.5%股权获得的100%现金收益近20亿欧元, 以及额外的7亿欧元投资到阿尔斯通, 成为持股近18%的阿尔斯通最大股东。

2月4日有消息称,庞巴迪曾就出售公务航空业务与美国航空制造商德事隆谈判,一度推动德事隆股价涨超9%。最新消息透露,这一谈判的基础是当时庞巴迪担心与阿尔斯通的谈判陷入僵局而采取的权宜之计,如果机车业务无法出手,庞巴迪只能忍痛割爱,放弃苦心经营多年的公务机业务。如今,庞巴迪与阿尔斯通达成收购铁路业务的协议,庞巴迪与德事隆的谈判将有望终止。

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