收入靠卖电子产品 利润靠金融

除了面临巨额债务，诺大“海航帝国”竟找不到盈利支点。2018年，净利润就开始暴跌。

海航集团最大的收入来源是电子产品，上半年收入1574.69亿，占全部营收的59%。电子产品收入主要来自英迈国际，一家从事电子产品分销的国际龙头企业，由海航集团旗下的海航科技在2016年收购。电子产品营收虽然规模巨大，但是毛利率只有7%，可谓增收不增利。海航集团董事长陈峰此前已承认，正在与有关方商谈出售英迈国际或者合作的可能性。

海航集团收入构成

海航集团最主要的利润来源是金融业务，上半年收入209亿，毛利润为84亿。此部分主要是旗下渤海租赁（000415.SZ）贡献，这也是目前海航集团净利润最高的上市子公司，2019年1-6月，渤海租赁实现营收189.26亿元，归母净利润18.07亿元。

渤海租赁半年报

至于海航集团号称回归的主业——海航控股日子也不好过， 其2019半年报数据显示，海航控股实现营收350.35亿元，归母净利润5.03亿元，同比下滑8.21%。海航集团来自航空运输的收入为271亿，在全部营收中占比10%。