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三大航盈利水平显著增长,油价上涨令人担忧

时间:2018-04-02 22:23来源:中国民用航空网 作者:中国航空

国航董秘周峰认为,在市场经济条件下,是否继续保留燃油附加费,应当由供求关系决定,从长期趋势看,燃油附加费将“逐步淡化”。

值得一提的是,近期中国版原油期货正式推出,意味着包括航空公司在内的中国投资者也可以在境内参与原油期货的投资。对此,周峰也表示,一直在关注原油期货,现在还没有正式具体实施的方案,但大体的工作措施、机制都已经形成,现在正在等待合适的时间、合适的窗口。

不过,航空燃油并非原油,有分析人士称,国内航空公司参与原油期货的可能性并不大。

事实上,尽管燃油对冲的套期保值原理看似简单,但操作起来却不容易。最大的难点是衍生产品市场对各种风险因素极为敏感,价格波动也极为迅捷,判断不准确往往得不偿失,此前的亏损便是前车之鉴。

香港国泰航空是目前仍受困于燃油对冲损失的一家航司。根据其公布的业绩,2017年公司共亏损12.59亿港元,同比增加119%,燃油对冲成本依旧是国泰航空亏损的主要因素。

这已是国泰航空连续4年燃油对冲亏损。2017年,国泰航空的燃油对冲亏损高达约63.77亿港元,而全年的燃油成本也仅311.12亿港元。不过,由于油价上涨,2017年国泰航空燃油对冲亏损已经减少,2016年亏损84.56亿港元。

据悉,国泰航空将油价成本锁定于每桶90美元水平,但目前国际油价水平也不过升至每桶约60美元,离90美元/桶的水平仍有差距。因此,国泰航空不但没法受惠于油价下跌,反而因此承受巨额亏损。

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